「002541」"Pigmao"木园股份遭受了多空的博弈。真的有问题吗?

股票资讯  2021-05-19 21:58:43

最近,[Muyuan股票(002714),股票]财务欺诈声明引起经纪分析师和投资者之间的激烈讨论,在此期间意见分歧。假设此讨论是从中国资本市场健康发展的角度考察上市公司。这种批判性思维打破了行为金融中"锚定效应"的认知偏见,并消除了最初的"我认为这是一家好公司,绝对不会假冒锚定者"。只有从辩证法的角度考察目标公司,中国的资本市场才会逐步走向理性和良性。

激烈辩论的主要焦点是财务数据。看来确实是同一回事。毕竟,2020年第3季度的业绩,Makahara股票简直太光明了,股价上涨了,财务数据的确不错,令人怀疑的是"净资产收益率63.47%25,毛利率64.67%25,净利润率53.39%25,净利润230.82亿,同比增长约15倍",这一财务数据几乎可与"猪肉茅台"相提并论。

之后,每个主要平台的多头和空头代表进行了分析,并对木渊股份是否存在财务欺诈行为发表了自己的看法。这是一种从业务模型判断财务数据合理性的方法,可用作分析的思路。

Muyuan商业模式的反向财务数据

Muyuan坚持"重资产"养猪,未来将如何发展。

财务数据来自公司的生产和经营活动,并且公司的业务模式限制了生产和经营活动。因此,在分析沐园的财务数据之前,有必要了解该公司的业务模式。

首先,与A股市场上的其他养猪公司相比,大多数是"公司2B养殖户"的商业模式。该方法天花板较低,难以控制,并且扩展缓慢。Muyuan的方法看起来比较原始。它使用100%自建的工作室进行自我复制和自我支持。这将使该公司成为"重资产"企业。大量的固定资产和固定资产投资将带来公司的现金流问题。。固定资产的折旧每年按比例计提,计入成本或费用中,这将抵消利润,从而影响公司的业绩。从上市公司的角度来看,公司避免"重"和"轻"是很正常的。但是,作为少数人,沐源坚持以重资产为形式的商业模式。原因很简单。可以保证质量降低不可控制的风险,同时可以快速扩展质量。

第二,也许很多投资者还没有弄清养猪公司的现状。,养猪无非就是建立一个大型工厂,在那里养猪和繁殖猪。

但是随着科学技术的发展,如果将物联网技术和人工智能技术应用于养猪,将会发生什么样的反应?

Muyuan股份公开表示,当前公司采用"全自助,全链,智能农业"模式"。从这个角度出发,重新组织和了解木园股份的商业模式。为了防止再次发生类似非洲猪瘟的情况并影响生猪的屠宰数量,牟元决定一方面继续采用自我繁殖和自我饲养的形式,一方面提高生猪的饲养水平。其他过程;随着2019年至2020年产能的释放,迫切需要扩建工厂,并且公司的在建工程不断增加。2020年第三季度在建工程达到140.87亿,同比增长184%25。工厂的建设自然需要大量现金流,从固定增长,债券发行到创始人的股权抵押等,都可以使用基本可以在资本市场上筹集的资金。这时,问题来了。到2020年第三季度,该公司账户上将拥有224.96亿美元的现金。如果我口袋里有钱,为什么到处都需要筹集资金?

这是一个简单的示例。当您发现良好的业务或投资机会时,您会如何反应?大多数人可能首先想到他们自己的现金。当现金不足时,去银行,找朋友,寻找投资等。实际上,这是一种习惯性思维。但是想象一下,如果此时没有现金,首先,不能保证日常开支,其次,商业或投资的回报期与贷款期不符,这将导致无法偿还贷款。最严重的是声誉受损,贷款无法续期。贷款带来的是现金流的破裂。从理性的角度来看,非常有必要保留大量现金作为营运资金,以维持日常生活和偿还贷款。

因此,这可能解释了牟元股份必须继续融资,同时必须持有225亿现金。一方面,它需要维持正常的运营,另一方面,它需要继续建立工厂快速扩大生产以满足产能释放的需求。

实际上,由于业务模式的差异,沐源股份没有可比公司。因此,同一行业中的横向比较不再是可参考的,而在公司级别的纵向比较可能会带来新的想法。发现。

大量在建工程的真实性

在建工程在一年之内增长了184%。较低的净现金比率确实令人惊讶。

净现值(净运营现金流量/净利润)指标反映了公司重新进入下一次运营的净利润,并反映了公司的真实盈利能力。该公司在2020年的第三季度净现存比率为0.83,这确实不容乐观。这与2018年第三季度和2019年第三季度的净现值比率分别为2.06倍和3.25倍有很大不同,该公司没有大量应收账款和应付账款。改变。

问题显然在资产方面,折旧,摊销和库存是最容易人为调整利润的项目。毕竟,固定资产,在建工程和库存都取决于公司自身的情况。判断。

通常,对在建工程作弊的目的是将在建工程转移到固定资产,而不是如期进行,这样可以减少折旧或摊销,从而减少成本和费用的记录。,从而做出虚假声明。增加利润表中的净利润。根据审慎原则,假定所有140.87亿在建工程应按期转入固定资产并进行折旧(牟元股份固定资产折旧方法为平均寿命法)。

平均期为8年,此期应折旧4.182亿元(140.87*(1-5%25)/8=16.73,然后除以4),则将这笔款项计入费用中扣除利润总额,但2020年3季度木园股份的利润总额为230.8亿元,折旧费用为仅占利润总额的2%的25号。从这个角度来看,即使利润总额减少,仍然有226.66亿元的利润总额,业绩还是很可观的。这样,对于4.182亿美元的折旧成本,进行中的欺诈性建筑确实不值得造成损失。因此,没有虚假的需要在建的144.87亿美元。

3月17日,关于中国证监会的询价信,牧原股份分别宣布了自己和会计师事务所的答复,也分别回答了市场的提问和股价走势。那天也是解释了一些问题,但是木原的自我繁殖和快速扩张造成短期资金限制是正常的。

资本市场上从来没有缺少讨论和怀疑。作为参与者,坚持辩证法思维,始终坚持合理的怀疑态度,进行论证,研究,对与错,将引导中国的资本市场走向理性,良性的趋势。

(文章来源:《精英杂志》)


以上就是002541"Pigmao"木园股份遭受了多空的博弈。真的有问题吗?的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注燕峰股票网其他的资讯!

相关推荐

股价大起大落!NextMedia股价变动,15人涉嫌操纵股价被警方逮捕
9月11日,首都国家获悉,昨天香港警方采取行动,逮捕了15名涉嫌操纵NextMedia股价的人。警方给出的理由是,他们涉嫌"串谋...
蜡笔小新食品:推迟股权交易相关收购
8月18日,首创获悉,香港上市公司蜡笔小新食品(01262.HK)发布公告称,集团于2020年7月27日宣布股权交易,卖方蜡笔小...
航科科技与国轩高科签署设备采购框架协议,交易金额不超过3.71亿元
12月30日,国都获悉,科创板公司航科科技(688006.SH)发布公告称,公司近日与合肥国轩高科动力能源有限公司签约,国轩高科...
002341郭进证券投资永诚期货公司,哪家正规期货公司开户服务好?
002341在股市上,很多人想赚更多的钱,却往往忘记了利益,所以很容易放弃长期稳定的收入来换取暂时的收入。我不能停止损失。不知道...
盐城配股公司如何买股票,股票什么时候一天买卖好
盐城配股公司牛股形态及具体表现特征分析无论你是新手还是学习股票知识的成熟老手。这里先提醒大家,不管我们是大牛市还是大熊市,股市的...
限售股权会怎么样,会停止上市证券交易甚至终止上市证券交易
近年来,随着股市的发展趋势,配股制造业的发展趋势也很快,出现了很多服务平台,那么哪一个对配股有利呢?选择的方法是什么?某股份制金...
利润大!
昨天,老白已经赢得了270多张选票。根据选举规则,赢得前270张选举人票的总统候选人获胜。美联社最新统计,老白获得283张选举人...
大白马突然怒喝,12万股东被逼!
周末,沃森生物被一扫而空。一只市值700亿的疫苗股票突然发布公告,出售其估值30亿的子公司上海润泽。这让投资者炒了锅。根据二级市...
博一大师期货软件下载高安期货账户哪些集资公司是正规的_
博一大师期货软件下载流量超过40是什么意思?库存周转率实际上是指一定时期内市场上的库存周转频率。这是衡量股票流动性的标准。所以要...

标签列表

    友情链接