「什么是银团贷款」第一季度整体头寸下降。明星基金经理积极布局低估值板块

股票资讯  2021-05-02 00:11:34

今年第一季度,股票型和部分份额混合型基金仍保持高位,更多基金经理依靠换仓换股来应对市场波动。

随着2021年第一份公募基金季度报告的逐步披露,许多知名基金经理在第一季度换仓换股。从数据来看,虽然部分股票型基金整体持仓量略有下降,但股票型基金和部分股票混合型基金的持仓量保持在较高水平,更多的基金经理依靠换仓换股来应对市场波动。第一季度,银行和房地产等低估值行业更受青睐。

第一季度,股票基数保持高位

一季度a股市场呈现春节前后的“冰与火”。春节前市场持续上涨,爆款基金层不差。春节过后,核心资产开始大幅调整,顺周期区域有所表现。在这种背景下,基金经理们也积极调整头寸和交换股份。

据《证券时报》记者统计,许多活跃的部分股票基金在第一季度减少了头寸,以应对市场调整。截至4月21日,2021年第一季度公布的1704只活跃的部分股票型基金(包括部分债务混合、部分股票混合、灵活配置、股票型基金、各种组合计算)平均持仓达到68.5%,而去年底这些基金的持仓为70.31%(仅可比数据),整体下降约1.8个百分点。

但目前一季度股票型基金和部分股票型混合基金平均持仓分别达到87.35%和88.93%(只算老基金),仍处于历史高位。

已发布季报的基金中,有547只在第一季度末持仓超过90%,约占30%。其中仓位较高的有金鹰周期优化、应永甘源三年定开、万佳社会责任A、嘉实瑞祥、华安创业板两年定开、华夏科技领导小组两年定开、银华创业板两年定开,还有很多基金仓位超过90%。还有一部分基金持仓不足60%,但更多的是部分负债的混合基金。

加大优秀基金的配置

金融、房地产、通信和其他部门

一季度,许多优秀基金增加了房地产、银行等部门的配置。

从环球基金副总经理兼研究总监董管理的兴泉走势来看,紫金矿业和三安光电依然是最大的两只尴尬股,两者都增持了仓位。万科A取代三一重工,是兴泉走势第三大尴尬股。与去年底相比,兴泉趋势增持万科A股份超过1800万股,增持比例超过38%。从兴泉的行业配置趋势来看,房地产板块配置占比9.58%。

邢正环球基金的另一位明星基金经理继续增持其在银行业的股份。1月底,兴业银行新增谢志宇兴泉何润基金十大尴尬股。与1月21日的数据相比,谢志宇第一季度继续增持银行业。新披露的兴泉何润季报显示,谢志宇不仅继续收购兴业银行,平安银行也新进入其十大尴尬股。金融部门配置比例从1月底的13.55%上升到第一季度末的18.47%。

也有明星基金经理将目光投向香港股市的通信行业。瑞远旗下两只基金共同增持了中国移动在香港股市的仓位。一季度增持近7000万股,增持金额28.06亿元人民币(约33.51亿港元)。期末,它们的总市值超过35亿元人民币。

从单只基金来看,中国移动新瑞源的成长值是最大的尴尬股。去年底,傅鹏波管理的瑞远增长值持有中国移动1249.5万股。在该基金的总持股名单中,中国移动仅排在第20位。到今年第一季度,傅鹏波在中国移动的地位大幅提升。一个季度,增持近4500万股,息差359.26%。

瑞元管理的另一只公募基金瑞元平衡价值(Reiyuan Baltural Value)也在第一季度在中国移动开了一个大仓位。在去年第四季度披露的所有持股名单中,瑞远平衡价值尚未持有中国移动。截至今年一季度末,瑞远平衡价值持有中国移动近2500万股,期末市值超过10亿元,新进入的瑞远平衡价值是第二大尴尬股。

著名基金经理

对市场前景不悲观

对于市场前景的展望,很多基金经理反而更看好中长期市场。

刘格松在广发小盘股成长型基金季报中表示,从中期(2-3年)和长期(3-5年)来看,他对市场并不悲观,反而更加乐观,制造企业利润新一轮上行周期已经清晰可见。建议投资者适当降低今年的盈利预期,保持耐心和决心,坚持长期价值投资理念,通过基金投资分享企业中长期增长红利。

去年冠军的农行研究精选基金经理赵毅对第二季度充满期待,表示随着机构持仓重的龙头企业持续下滑,风险得到一定程度的释放,估值的剪刀差也被中小企业的崛起所收敛。后续更多的是选择一家性价比匹配的好公司,而不是拿是否控股一个集团作为参考。目前,根据第一季度报告的公布,新能源、军工、科技、中端高端制造等领域的部分公司仍超出预期,这也是一个值得长期关注的方向。

“整体没有特别大的变化,更多关注的是‘增量’的方向。一是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;另一个是在“国内大循环为主体,国内外双循环相互促进”的基调下,对国产的缺点进行替换和补充的方向,尤其是以航空发动机和半导体为主的高端制造业。组合配置还是围绕技术+消费的方式。技术股方面,主要以5G产业链、新能源、高端制造业为主;消费类股方面,主要以医疗服务和大众消费品为主。”赵毅说。

傅鹏波在《瑞远成长价值》中写道,展望第二季度,他将结合2020年年报和2021年上市公司第一季度报告,动态优化头寸结构,探索新的投资目标。同时,在前期扎实的研究基础上,在重点调整公司的时候,也会敢于加大配置。

也有很多基金经理比较谨慎。正如环球的董在他关于市场前景的季度报告中所说,今年第一季度a股市场波动剧烈。春节前,去年核心集团资产持续上涨,但春节后开始一路下跌,去年涨幅较大的板块整体调整也较大。展望今年,国内外经济逐渐进入复苏阶段,很难判断疫情消退的时间。然而,可以预见的是,与去年一样,流动性充裕的经济支撑形势略有减弱。因此,在基本面和估值的判断上要更加谨慎。

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(文章来源:证券时报)


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