「化妆小游戏大全」重!征求对新退市规定的意见:取消暂停上市,恢复年度上市报告不失真或退市

股票资讯  2021-04-14 14:32:41

求退市新规建议!

12月14日晚,沪深两市分别发布了新的退市规则(征求意见稿),对退市标准和退市程序进行了具体优化。

首先,我们来看看与中正君的新退市规则要点:

1.新扣除前后净利润为负,营业收入低于1亿元,市值低于3亿元,信息披露或规范操作存在重大缺陷,半数以上董事不能保证年度报告或半年度报告的真实性、准确性和完整性,重大违法财务舞弊、退市风险警示股出具保留审计报告等退市指标

2.取消暂停上市和恢复上市,退市流程大大缩短

3.重大违法退市的连续中止,将由“事先知道行政处罚通知或者作出司法判决”转为“收到行政处罚决定或者司法判决生效”

4.退市期限由30个交易日缩短至15个交易日;同时放开首日限价,减少炒作空间;取消退市合并期间的退市交易情况

5.对于股票已停牌的公司,在2020年度报告披露后,仍将根据此前股票上市规则的相关规定,判断其股票是否符合复牌条件或触及终止上市标准,并按照规则规定的程序实施复牌和终止上市。;对于股票已被发出退市风险警示或其他风险警示的公司,其股票将在2020年度报告披露前继续执行退市风险警示或其他风险警示。根据2020年年报披露,有四种处理方式。

6.同时取消可转债暂停上市,不再规定其终止标准。如果明确公司股票终止,可转换债券将同时终止

7.深圳设立了风险警示板块,包括风险警示股和退市股,并对风险警示股进行“单独披露”

8.科技创新板和创业板同时优化退市指标和程序

焦点1:

退市指标有什么变化

近年来,沪深两市建立了金融、交易、规范、重大违法四大强制退市指标体系,并积极退市。这一次退市制度改革进一步完善和优化了退市指标。

在财务退市指标方面,沪深交易所增加了“扣除前后净利润和营业收入均为负1亿元以下”的合并财务指标,取消了单笔净利润和营业收入均为负1000万元以下的指标,交叉应用了实施退市风险预警后的下一年度的财务指标。同时,进一步严格要求确认营业收入。在计算“营业收入”时,需要扣除与主营业务无关的收入和无商业实质的关联方交易收入。

此外,沪深交易所还将审计意见退市指标纳入财务退市类型,与其他财务指标交叉应用,进一步严格实施退市。例如,上市公司在第一年,如果触及负净资产、净利润、营业收入的组合指标或任何审计意见类型的指标,其股票将被警告退市风险;第二年,如果再次触及负净资产、净利润和营业收入的综合指标之一,或年报有保留意见发布,无法发表意见或否定意见,其股票将被直接终止。

简而言之,修订后的财务退市指标包括:净利润加营业收入合并指标、净资产和审计意见类型。

在交易退市指数方面,沪深交易所将原来的面值退市指数改为“1元退市”指数,并增加了“股票连续20个交易日每日收盘总市值不到3亿元”的市值指数。

在规范退市指标方面,新增“信息披露和规范操作存在重大缺陷且拒不改正,半数以上董事不忠于半年度报告或年度报告”两种情况,细化具体标准。信息披露和规范运作存在重大缺陷,包括:证券交易所失去了公司的有效信息来源;公司拒绝披露应当披露的重要信息,严重扰乱信息披露秩序,造成不良影响的。

在重大违法指标方面,增加了诈骗金额加诈骗比例的量化指标。在原有主要非法退市亚型信息披露的基础上,进一步明确了金融诈骗退市的判断标准。“根据中国证监会行政处罚决定认定的事实,公司披露的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。上市公司连续三年虚增净利润每年超过当年年报披露净利润的100%,三年虚增净利润总额达到10亿元以上;或者连续三年虚增利润额每年超过当年年报披露利润总额的100%,三年虚增利润总额达到10亿元以上;或连续三年,资产负债表各科目虚假记载总额每年超过当年年报披露净资产的50%,三年累计虚假记载总额达到10亿元以上(如前述指标涉及的数据为负数,以绝对值为计算依据)”。

重点2:简化退市流程

完成期缩短至15个交易日

此前,退市效率一直备受诟病。在这次退市制度改革中,沪深两市都在退市过程中进行了调整。

第一,取消停牌和复牌,明确上市公司连续两年触及财务指标将终止上市,从而缩短退市流程,即公司触及退市指标,其股票将被警告退市风险,次年再次触及退市指标,其股票将被终止上市。

二是取消对交易退市案件退市整理期的设定,退市整理期首日不设限价,从而将退市整理期的交易时限从30个交易日缩短至15个交易日。

三是暂缓时间倒挂,重大违法退市连续暂缓时间从收到行政处罚事先通知或法院判决之日起,顺延至收到行政处罚决定或法院生效判决之日。

此外,沪深交易所取消了可转债暂停上市,不再另行规定可转债终止上市的条件。如果公司的股份被终止,可转换债券将同时被终止。

第三点:

准确披露和增强风险预警

为了进一步准确揭示一些长期通过非经常性损益盈利但持续经营能力较弱的公司的风险,沪深两市适度扩大了其他风险预警的应用。

沪深两市新增其他风险预警(ST)情况,如“最近连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润较低为负,且最近一个会计年度财务会计报告审计报告显示公司持续经营能力不确定”、“最近一个会计年度内部控制审计报告出具否定意见或无法发表意见,或者内部控制审计报告未按规定披露”。

此外,深交所将非法担保的其他风险预警情况标准调整为“上市公司违反规定程序提供担保的余额(上市公司合并报表范围内的子公司除外)在1000万元以上,或者占上市公司最近一期经审计净资产的5%以上”。完善其他资本占用风险预警情况的主体范围。为避免无控股股东或实际控制人的公司第一大股东或第一大股东关联人占用资本,明确如果公司无控股股东或实际控制人,向第一大股东或第一大股东关联人提供资金,且符合相关量化标准,公司股票将受到其他风险警示。

上海证券交易所于2013年设立了风险提示板,主要目的是提醒投资者重大风险。根据风险预警的需要,风险预警板股票在交易安排、市场监控措施、投资者适宜性管理、市场展示、交易信息披露等方面都不同于普通股票。

此次,深圳设立了包括风险警示股和退市股在内的风险警示板块,对风险警示股进行“单独披露”,优化了风险警示股的适当性管理和交易机制安排。在投资者适合性管理方面,增加了普通投资者首次购买风险警示股票并签署风险揭示书的要求。交易机制方面,对风险警示股设定交易量限制,投资者通过集中竞价、大宗交易、盘后定价交易方式每日买入的单只风险警示股累计不得超过50万股。

第4点:

如何安排过渡期

每当新规定发布时,这是一个备受关注的问题。

沪深两市已明确表示,在2020年度报告披露后,被停牌公司仍将根据此前上市规则的相关规定,判断其股票是否符合复牌条件或终止上市标准,并按照前述规则规定的程序恢复上市和终止上市。

对于股票已被发出退市风险警示或其他风险警示的公司,其股票将在2020年度报告披露前继续执行退市风险警示或其他风险警示;根据2020年年报披露,有四种处理方式:

一是触及新规退市风险警示或其他风险警示情况的,将按照新规对其股票实施退市风险警示或其他风险警示;

二是不触及新规退市风险警示情况,但触及股票上市规则停牌标准的,不停牌,对其股票实施其他风险警示,并在2021年报披露后按照新规执行,不触及新规其他风险。预警情况,撤销其他风险预警;

三是不触及新规退市风险预警情况,不触及股票上市规则的上市标准,退市风险预警将被撤销;

第四,如果没有触及新规定下的其他风险警告,其他风险警告将被撤销。

第5点:

科技创新板和创业板同步优化退市指标

虽然此次退市制度修改主要针对主板和中小板,但对于科技创新板和创业板,两大交易所也做了相应的制度优化。

在科技创新板方面,上海证券交易所表示,在此前制度探索的基础上,结合退市制度改革的总体要求,科技创新板同时优化了退市指标和程序。一是进一步完善重大违法类别退市指标,引入量化判断标准;二是财务指标与审计意见类指标交叉应用也得到落实,退市标准得到严格执行;三是取消因触及交易指标而退市的期限,压缩退市时间;四是衔接上市条件,补充红筹上市企业退市标准。

在创业板方面,深交所表示,此次修订进一步细化和完善了创业板退市指标,优化了退市程序。退市指标方面,一是增加了根据行政处罚决定认定的金融退市风险预警情况,进一步优化经营收入认定和扣除机制;二是增加重大违规财务造假的组合标准,从净利润、利润总额、资产三个方面判断公司是否触及重大违规退市;三是超过半数的董事被添加到不能忠实于年报或半年报的标准退市指标中;第四,完善面值退市指数的表达方式。

在退市程序中,将上市委员会在因重大违法活动终止上市程序中的两次审核调整为一次审核,同时将退市整理期缩短为15个交易日。同时,风险警示板块交易还包括风险警示股和退市整理股。改革完成后,创业板与主板(包括中小企业板)在主要退市指标和退市程序上基本一致。

第六点:听取市场意见后,

掌握规则的修订和完善

上海、深圳证券交易所表示,在后续实施方面,将按照中国证监会的统一安排,通过各种形式广泛听取市场意见,并及时推进退市相关规则的修订和完善,提交证监会批准后正式发布实施。

上海证券交易所表示,将坚决承担退市工作的主要责任,严格监管退市,坚决执行退市制度的各项要求,坚持全面退市,坚决清理符合退市条件的公司,特别是严重违法违规、严重扰乱市场秩序的公司,加快形成优胜劣汰的市场生态,促进上市公司质量的提高,更好地为国民经济优质发展服务。

深圳证券交易所表示,将践行“不干预”理念,充分发挥市场资源配置功能,支持上市公司通过并购、破产重组等方式实现市场清算,化解股票风险,依法履行退市职责,严格执行退市制度,坚决打击金融欺诈等违法行为,对符合退市标准的公司“退到底”。此外,还将与地方政府、证监会派出机构等保持密切沟通与合作。,充分发挥监管联动的有效性。


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